银行承兑汇票的贴现利率并非由单一因素决定，而是宏观政策、市场供求、票据自身属性以及银行自身经营策略等多方面因素动态作用的结果，具体如下：

宏观政策与经济环境

央行再贴现利率：这是贴现利率定价的重要基准。再贴现利率是央行向商业银行提供再贴现服务时收取的利率，商业银行的贴现利率通常会在此基础上上浮一定幅度。若央行上调再贴现利率，商业银行的融资成本增加，会相应提高承兑汇票贴现利率以维持利润。

货币政策松紧：央行通过降准、公开市场操作等调节市场流动性。比如降准后银行可贷资金增多，资金成本下降，贴现利率往往随之降低；而紧缩性政策下市场资金紧张，贴现利率则会上升。此外，Shibor、MLF 等市场基准利率变动也会带动贴现利率同向波动。

宏观经济周期：经济扩张期企业融资需求旺盛，票据贴现量大幅增加，可能推动利率上升；经济紧缩期企业融资需求减弱，贴现业务量减少，利率通常会有所下行。若通货膨胀持续高位，银行资金贬值风险加大，为覆盖成本也可能推高贴现利率。

票据市场供求关系

这是决定贴现利率的基础性因素。当市场上银行承兑汇票票源充足，大量企业申请贴现时，银行间竞争加剧，为争夺业务会适当降低贴现利率；反之，若出现 “断票”、票源紧张的情况，持票人议价能力变弱，银行则可能提高利率。例如 2025 年 12 月部分银行因足月票供给紧张，就出现了贴现报价下调的结构性波动情况。

票据自身核心属性

承兑银行资质：不同银行承兑的汇票贴现利率差异显著。国股大行信用等级高、资金充裕，其承兑汇票贴现利率，如 2025 年 12 月国股银行半年期 50 - 100 万票面汇票贴现率仅 0.40%-0.45%；而村镇银行、民营银行承兑的汇票，贴现利率可达 0.65%-1.20%，因这类银行资金成本高，票据风险相对更高。

票据期限：期限越长，银行资金占用时间久、面临的不确定性风险大，贴现利率就越高。像 2025 年 12 月市场上，本月到期的汇票国股银行贴现率达 1.25%，而 1 个月期限的同类型汇票贴现率仅 0.40%。

票据票面金额：大额票据（如超 100 万元）风险更分散，银行接受度高，通常能获得 0.2%-0.5% 的利率优惠；小额票据办理流程成本占比高，贴现利率相对更高。

银行自身经营策略

各银行会结合自身情况制定差异化贴现利率。若银行自身资金充裕，且其他贷款业务投放不畅，可能通过降低贴现利率购入大量票据，扩大票据业务规模；若资金紧张、头寸不足，则会提高利率减少票据持有量。同时，银行的盈利目标也会影响定价，在业绩考核关键期，可能通过提高贴现利率快速提升收益，而市场竞争激烈时，又会压低利率争夺优质客户。